Tomas Daniels
Galaxy Digital Robinhoodning "Robinhood Chain" deb nomlangan bo'lajak blokcheyn orqali aktsiyalarni tokenizatsiya qilish tashabbusi NYSE kabi markazlashtirilgan birjalardan likvidlikni yo'naltirishi mumkinligi haqida ogohlantirdi. Ushbu siljish savdo to'lovlari va bozor ma'lumotlarini sotishdan olinadigan asosiy daromad oqimlariga tahdid soladi.
EthCC 2025 ko‘rgazmasida Robinhood bosh direktori Vlad Tenev Arbitrum Orbitida qurilgan Ethereum-mos keladigan qatlam-2 bo‘lgan Robinhood Chain kontseptsiyasini taqdim etdi. Platforma foydalanuvchilarga an'anaviy bozor soatlarini chetlab o'tib, to'g'ridan-to'g'ri zanjirda qimmatli qog'ozlarning tokenlashtirilgan derivativlari bilan savdo qilish imkonini beradi.
Tenevning tushuntirishicha, Robinhoodning xususiy token mexanizmi AQSH broker-dileri tomonidan saqlanadigan real aktsiyalarni sotiladigan tokenlarga aylantiradi. Foydalanuvchilar ushbu tokenlarni o'z-o'zidan saqlashlari yoki markazlashtirilmagan ilovalar orqali ulanishlari mumkin. Tezkor hisob-kitoblar dastlab 24/5 savdoni qo'llab-quvvatlaydi, 24/7 imkoniyatlari rejalashtirilgan. Robinhood loyihani amalga oshirish uchun Bitstamp kripto platformasini yaqinda sotib olganidan foydalanadi.
TradFi gigantlari uchun raqobatbardosh muammo
Juma kungi tahlilida Galaxy Digital, aktivlarni zanjirga joylashtirish orqali Robinhood NYSE kabi uzoq vaqt davomida birjalarni qo'llab-quvvatlagan konsolidatsiyalangan likvidlik hovuzlarini yo'q qilishini ta'kidladi. "Bu to'g'ridan-to'g'ri likvidlik va faoliyatning chuqur kontsentratsiyasini shubha ostiga qo'yadi, bu yirik TradFi birjalariga ularning raqobatdosh ustunligini beradi", deyiladi hisobotda.
Platformaning arxitekturasi Coinbase Base kabi yig'ma modellarni aks ettiradi, bu erda markazlashtirilgan sekvenserlar tranzaksiya to'lovi daromadlarini ushlaydi. Galaxy hisob-kitoblariga ko'ra, Coinbase Base har kuni sekvenser to'lovlari uchun 150,000 XNUMX dollardan ko'proq ishlab chiqaradi. Robinhood o'zining sekvenseri va tokenizatsiyalangan aktivlarini nazorat qilish orqali savdo hayotiy tsiklining har bir bosqichini - zanjirdan tashqari bajarilishidan tortib zanjirli yordam dasturigacha monetizatsiya qiladi.
Dasturlash imkoniyati va DeFi foydalanish holatlari
Kengaytirilgan savdo soatlariga qo'shimcha ravishda, tokenlashtirilgan aktivlar dasturlashtiriladigan xususiyatlarni taqdim etadi, masalan, markazlashtirilmagan moliyada (DeFi) garov sifatida tokenlashtirilgan aktsiyalardan foydalanish yoki dividendlarni taqsimlashni avtomatlashtirish. Ushbu imkoniyatlar standart qimmatli qog'ozlar ustidan raqobatbardosh ustunlikni ta'minlaydi. Galaxy Digital ogohlantiradi, agar an'anaviy birjalar moslasha olmasa, ular "bir xil aktivlarning kamroq funktsional versiyasining saqlovchisi bo'lish xavfi bor".
Xatarlar va tartibga soluvchi noma'lumlar
Model innovatsion foydalilikni taklif qilsa-da, u o'zgaruvchanlik xavfiga ega. Chakana investorlar narxlarning keskin o'zgarishiga duch kelishlari mumkin. Normativ noaniqlik landshaftni yanada murakkablashtiradi: Robinhood tokenlari birinchi bo'lib Yevropa Ittifoqida sotilishi mumkin bo'lsa-da, AQSh Qimmatli qog'ozlar va birja komissiyasi hali izoh bermadi. Qimmatli qog'ozlar sanoati va moliya bozorlari assotsiatsiyasi (SIFMA) SECni NMS reglamentidan tashqari tokenlashtirilgan qimmatli qog'ozlar savdosini rad etishga chaqirdi.
